基于 GARCH-Vine Copula 模型的中国碳市场风险度量研究

璐 安(新疆农业职业技术大学，中国)

摘要

准确度量风险是风险管理体系建立的基础，是全国统一碳市场稳健运行的保障，本文从风险管理角度出发，以我国区域碳市场日收益率数据为研究主体，运用GARCH-Vine Copula模型分析我国区域碳市场间的相关结构，利用蒙特卡洛方法计算不同投资方式下的风险值。研究结果表明：我国碳市场之间的相依性较弱，不易发生风险传染事件。对比三种投资方式的风险值可知，在同一置信水平下，单一市场风险值＞等权重风险值＞均值-方差模型风险值，证实了均值-方差模型优化投资组合的有效性与我国建立统一的碳市场的必要性。

关键词

碳市场；GARCH-Vine Copula模型；风险度量

参考

吴定迪. 欧盟碳市场建设对中国碳市场发展的启示[J]. 特区经济, 2021(10):6.

宋敏, 辛强, 贺易楠. 碳金融交易市场风险的Va R度量与防控——基于中国五所碳排放权交易所的分析[J]. 西安财经大学学报, 2020.33(3):9.

刘红琴,胡淑慧.不同情境下中国碳排放权交易市场的风险度量[J].中国环境科学,2022,42(02):962-970.DOI:10.19674/j.cnki.issn1000-6923.20211112.009.

杨刚强.“双碳”背景下我国碳金融交易风险的度量与防控[J].福建金融,2024,(06):43-50.

周欣星. 中国碳市场成熟度度量与风险管理研究[D].广西:桂林电子科技大学,2020.

杨森云.我国试点碳市场风险识别与管理[D]. 天津:天津工业大学,2020.

陈璐.Copula函数理论在多变量水文分析计算中的应用研究[M]. 武汉大学出版社, 2013.

DOI: http://dx.doi.org/10.12345/cjygl.v9i3.24923