美联储利率变动对亚洲中小经济体股票市场的影响研究
摘要
本研究探讨了美联储利率变动对亚洲中小经济体股票市场的影响。通过构建向量自回归（VA R）模型并进行脉冲响应分析，我们考察了美联储基础利率变化对韩国、越南、印度尼西亚、泰国和马来西亚五个亚洲中小经济体股票市场的冲击效应。研究使用2010年1月至2022年11月的日频数据，结果表明美联储利率变动对这些亚洲经济体的股票市场具有显著的脉冲效应，其中对韩国市场的影响最为明显。研究还发现，尽管这些亚洲经济体地缘相近，但它们的股票市场之间并无显著的相互影响，而都受到美国货币政策的显著冲击，这一发现再次佐证了美国主导的金融体制对亚洲地区的深远影响。本研究为理解全球金融市场的相互依存关系，特别是美国货币政策对新兴市场的影响提供了新的实证证据。
关键词
美联储利率；亚洲股票市场；向量自回归模型；脉冲响应分析；金融市场相互依存
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DOI: http://dx.doi.org/10.12345/fm.v3i9.21849
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